Grécia procura Terceiro Reestruturação da Dívida: Quem está no gancho?

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Coalizão de governo anti-resgate da Grécia quer reduzir o peso da dívida do país. Quem está no gancho se ter sucesso?

O primeiro-ministro Alexis Tsipras se comprometeu a reembolsar em obrigações totais para o Fundo Monetário Internacional e do Banco Central Europeu. O ministro das Finanças Yanis Varoufakis delineou planos para trocar algumas dívidas em novos títulos e ligação de reembolso com o crescimento econômico. Ambos disseram que os investidores privados não vão ser convidados a assumir perdas adicionais depois de tomar o hit em duas reestruturações desde o início da crise financeira euro.

Governos euro-região e do fundo de combate a crise que criaram em 2010 são devidos quase € 195
Billion euros (221,000 milhões dólares americanos) pela Grécia, principalmente em empréstimos de emergência. Isso é cerca de 62 por cento do total da dívida e compara com 17 por cento detida por investidores privados.

Os governos e os bancos centrais nacionais também são contribuintes para o BCE e do FMI para que os contribuintes seriam expostos, caso a Grécia voltar atrás em sua promessa de fazer esses credores todo.
Aqui está uma lista de perguntas mais frequentes sobre o perfil da dívida da Grécia. As respostas são baseadas no últimos dados disponíveis do Ministério das Finanças do país e autoridade estatística.

Q: Quanto custa a Grécia deve? A: dívida pública total da Grécia ascenderam a € 315.500.000.000 no final do terceiro trimestre.

Q: Qual é o maior credor da Grécia? A: O Fundo Europeu de Estabilidade Financeira, o fundo de combate a crise inicial da área do euro, que emprestou o país 141.800.000.000 €, e, portanto, possui cerca de 45 por cento da sua dívida. O prazo médio dos empréstimos da EFSF para a Grécia é apenas ao longo de 32 anos, com o último pagamento devido, em 2053, de acordo com o site do EFSF. Grécia paga cerca de 1,5 por cento sobre os empréstimos, comparável ao que um país AAA seria cobrado. A taxa flutua de acordo com próprios custos de empréstimos da EFSF.

Q: Quando é que a Grécia programada para iniciar o pagamento do principal sobre os empréstimos da EFSF? A: Não, até 2023. Ele também gosta de um diferimento de juros sobre a maior parte do empréstimo. A exceção é um pedaço 35,5 bilhões de euros que foi pago aos investidores privados, em 2012, para persuadi-los a aceitar a reestruturação. Devido ao período de carência já em vigor, qualquer baixa contábil sobre a dívida detida pelo EFSF terá um impacto relativamente pequeno para aliviar os custos do serviço da dívida da Grécia nos próximos oito anos.

Q: Quanto de comércios da dívida da Grécia entre os investidores? A: Depois de o maior de reestruturação de dívida da história, em que os valores mobiliários, totalizando cerca de € 200000000000 sofreram perdas, a dívida transaccionável da Grécia é agora apenas € 67500000000, 82000000000 € se bilhetes do Tesouro também estão incluídos. O BCE e da zona euro bancos centrais possui atualmente cerca de 27 bilhões de euros em títulos gregos, de acordo com dados compilados pela Bloomberg, que compreende 40 por cento do mercado total em circulação.

Q: Como sobre o BCE? A: Durante 2015, a Grécia está definido para pagar 6600000000 € de obrigações detidas pelo BCE. No final do ano o BCE possui 20400000000 €, de um total 60500000000 € de obrigações negociáveis, assumindo que não há novas emissões por parte da Grécia e de outros títulos de pequenas são pagos à medida que amadurecem.

Q: não era a dívida do BCE já reestruturou uma vez? A: Sim, ainda que indirectamente. Os bancos centrais do BCE e da zona euro comprou títulos do governo grego, no auge da crise, a preços inferiores ao seu valor nominal. Enquanto a Grécia é obrigada a reembolsar esses títulos pelo seu valor nominal, os bancos centrais, então, retornar os lucros que eles fizeram sobre as operações de seus acionistas, que são da área do euro Estados membros.

O BCE tem resistido sempre concordar com um corte de cabelo voluntária de sua dívida, porque isso seria considerada financiamento monetário, o que é proibido pela legislação da UE.

Q: Como é que o retorno do investimento funciona? R: Esses acionistas devem dar à Grécia de volta este lucro, desde que o país está em conformidade com seus acordos de resgate, de acordo com a área do euro ministros das Finanças da decisão tomada em novembro de 2012. Desta forma, a Grécia acaba pagando menos do que o valor total. Em 2014, a Grécia foi programado para receber cerca de 2 bilhões de euros em retornos BCE fins lucrativos. Ele nunca fez, como a revisão de resgate nunca foi concluída.

Q: Bilhetes do Tesouro são comerciáveis, quantos são? 

A: Quase 15 bilhões de euros de dívida da Grécia consiste em T-bills de curto prazo, que o país rola continuamente ao longo. Isto cobre as necessidades de financiamento, enquanto a sua avaliação de resgate continua parado, e não os desembolsos da ajuda estão sendo feitas em área do euro e do FMI.

Q: Quanto custa a Grécia deve ao FMI? A: quase 25 bilhões de euros, de acordo com o site do fundo. A política do FMI é a de nunca reestruturar seus empréstimos, e Tsipras disse que não tem intenção de testar a determinação do fundo. Grécia está programada para pagar cerca de 19,4 bilhões de euros para o FMI em 2019, e outra 6400000000 € entre 2020 e 2024.

Q: Será que a Grécia pagar juros? A: Os juros pagos sobre empréstimos do FMI também não é fixo, e depende do montante em dívida e o período de tempo desde que o dinheiro foi avançado. A taxa média varia entre 3 por cento e 4 por cento, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto.

Q: E sobre empréstimos bilaterais? A: Em maio de 2010, os membros da zona do euro concordaram em fornecer empréstimos bilaterais agregados pela Comissão Europeia, depois da Grécia foi afastado de mercados obrigacionistas internacionais. O chamado Loan Facility grega incluiu compromissos com 80 bilhões de euros para serem desembolsados ​​entre Maio de 2010 e Junho de 2013.
Este acabou por ser reduzido em € 2700000000 quando Eslováquia decidiu não participar e Irlanda e Portugal deixou o cargo depois pediram seus próprios resgates, segundo o site da Comissão. Apenas € 52900000000 foram desembolsados ​​antes da instalação GLF foi substituído pelo resgate EFSF.

O compromisso da Tsipras para pagar os empréstimos gregos não incluiu FEEF ou GLF empréstimos.

Q: Quanto poderia cada nação credora perder? A: Um 

cálculo preciso dos passivos potenciais de cada estado-membro teria de levar em conta o impacto de contágio a partir de um calote grego, as consequências para os bancos europeus e a quantidade precisa para que a Grécia vai abandonar reembolso.

Q: Mas refúgio't algumas feitas estimativas? A: Alguns países têm feito a sua própria matemática. O ministro das Finanças francês Michel Sapin diz a exposição de seu país é de 42 bilhões de euros.

Finlândia, que exigiu garantia para seus empréstimos à Grécia, tem um passivo total de 5,4 bilhões de euros, de acordo com dados do Ministério das Finanças e cálculos da Bloomberg, incluindo a contribuição do país para o primeiro e segundo resgates e sua parte dos empréstimos do FMI.

Os Países Baixos contribuíram 3200000000 € no primeiro empréstimo de resgate e as garantias holandesas sobre os empréstimos da EFSF e juros totais 33600000000 €.
NOTA: Estes números são aproximados porque uma pequena parte da dívida da Grécia é denominada em euros do que outros ou em Direitos Especiais de Saque do FMI moedas. A composição não inclui algumas garantias estatais para passivos de entidades estatais, incluindo serviços públicos, ou de empréstimos do Banco Europeu de Investimento, que foram canalizados para projetos de infraestrutura e financiamento de negócios.

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